Saber cómo financiar una empresa emergente suele ser uno de los mayores obstáculos para empezar un nuevo negocio. Quizás sea aún más difícil cuando se trata de poner en marcha una empresa que requiere una investigación y un desarrollo exhaustivos antes de llegar a un producto o servicio que se pueda vender. El propósito de este artículo es proporcionar un ejemplo de cómo se pueden combinar varios programas para proporcionar continuidad financiera a una empresa basada en la tecnología.
Permítame proponer una empresa ficticia basada en tecnología ubicada en Arkansas que tiene un alto grado de riesgo técnico. Este ejemplo está escrito con el mayor grado de optimismo posible, indicando el plazo más corto concebible, la máxima financiación posible y las mayores probabilidades de éxito. Tenga en cuenta que no todos serán elegibles para cada uno de estos programas de financiación e incluso si lo son, estos son programas competitivos e incluso los buenos solicitantes pueden no recibir un premio.
Fase 0 = $30.000
En primer lugar, veamos lo que considero financiación de la fase 0. La empresa propuesta solicita y recibe una financiación Subvención TTAG de $3,750, igualados por $1,250 de la propia empresa para apoyar la redacción de una propuesta SBIR para la subvención.
Al mismo tiempo, los fundadores se inscriben en un programa de formación en fase de concepto como el Fondo Delta I o I-CORPS YA que podrían proporcionar hasta $25,000 en financiación y una valiosa formación sobre métodos de desarrollo de clientes para reducir los riesgos de la investigación y el desarrollo posteriores, ahorrando dinero a largo plazo. Cabe señalar que el programa tradicional I-CORPS está abierto a equipos universitarios. El programa GO es un piloto en 2018 para permitir que las empresas no universitarias participen en I-CORPS.
Ronda de financiación inicial/participación de SBIR/Fase I = $475,000
Después de comprender al cliente y haber observado los principios científicos básicos, la empresa solicita Investigación sobre innovación para pequeñas empresas (SBIR) Financiación de la Fase I. Utilizando el Fundación Nacional de la Ciencia A modo de ejemplo, supongamos que esta empresa solicita y recibe una subvención de Fase I de $225.000 en capital inicial para llevar a cabo la primera fase de Investigación y Desarrollo (I+D) de productos durante un mínimo de 6 meses.
Con la financiación de la Fase I del SBIR, la empresa también recibe una contrapartida del SBIR. Programa de subvenciones equivalentes para investigación e innovación para pequeñas empresas de Arkansas proporciona a las empresas de AR una subvención equivalente de $50,000 para su adjudicación de la Fase I.
Tenga en cuenta que los fondos SBIR/STTR no se pueden utilizar para el desarrollo empresarial, marketing y ventas, producción, costos de patentes, entretenimiento y, a veces, compras de equipos. Además, las subvenciones pueden tener un cronograma de pago reembolsable, lo que significa que pueden pasar varios meses entre el momento en que la empresa debe poder cubrir los gastos y el momento en que tiene efectivo disponible. Para cubrir estos gastos, la empresa necesita capital.
En este punto, lo que sucederá más comúnmente es que el empresario pone $50,000 de su propio dinero y recauda otros $50,000 de amigos y familiares, recaudando efectivamente fondos iniciales.
Alternativamente o en conjunto con la recaudación de fondos para amigos/familiares, también puede solicitar la Programa de Desarrollo Tecnológico (TDP) que proporciona una adjudicación máxima total de $100,000 para el desarrollo de una tecnología determinada. Una contrapartida de dólares privados puede aumentar su probabilidad de adjudicación, pero no es obligatoria según el TDP. Puede esperar pagar una regalía negociada (por ejemplo, +/- 1%) sobre las ventas futuras generadas a partir de la tecnología desarrollada durante un máximo de diez años, o hasta que se reembolse 1,5 veces la inversión, lo que ocurra primero.
Fase II y III = $2.350.000
Después de completar con éxito la adjudicación de la Fase I, nuestra empresa ficticia solicita una inversión de segunda ronda de $750,000 durante 24 meses en el Financiación de la Fase II del SBIR. De nuevo, el Programa de subvenciones equivalentes para investigación e innovación para pequeñas empresas de Arkansas proporciona una coincidencia, esta vez de $100.000.
Ahora, al entrar en la Fase III (o comercialización), la empresa está lista para escalar y está recaudando 1 millón de T/T en capital de riesgo, conocido como Inversión Serie A. En este punto, la empresa está en una posición en la que es probable que agregue nuevos puestos de trabajo y, por lo tanto, es una buena opción para la Fondo de contrapartida de capital de riesgo del Departamento de Finanzas de Arkansas, que proporciona una coinversión para aumentar las inversiones realizadas por inversores ángeles u otros inversores institucionales. Este programa podría proporcionar $200,000 con una inversión equivalente de $800,000. (Tenga en cuenta que la coinversión máxima es en realidad $750,000, pero eso sería para una ronda de inversión mucho mayor). La contrapartida provendría de un sindicato de personas con un alto patrimonio neto, fondos ángeles y grupos de inversión como Fondo para el futuro de ArkansasLa recaudación de este millón de $1 hace que la empresa sea elegible para el Suplemento de la fase IIb del SBIR de la NSF de $500.000 adicionales.
Incentivos
El proyecto propuesto también contemplará incentivos fiscales. Crédito fiscal por inversión de capital de 33 1/3% se podría utilizar para apalancar la inversión privada de $800,000 y generar un crédito fiscal de $266,666.67 para el o los inversores. Su inversor luego utilizaría estos créditos fiscales para compensar su obligación tributaria o los vendería con un descuento por dinero en efectivo.
Los créditos fiscales para I+D son una herramienta poderosa que puede devolver el flujo de efectivo a la empresa. Dado que nuestra empresa ficticia se encuentra en una negocio dirigido sector, son elegibles para la Créditos fiscales por investigación internaequivalente a 33% de los gastos de investigación y desarrollo calificados incurridos cada año durante un máximo de cinco años. Estos créditos fiscales pueden venderse. Es razonable suponer que al menos 60% de los gastos fueron directos, lo que deja una tasa indirecta de 40%. Dado que esencialmente todo el trabajo directo fue I+D hasta este punto y la empresa ha gastado $2,855 millones, hay $1.713.000 de gastos de I+D calificados elegibles para el incentivo 33%. La empresa vende estos créditos fiscales por 90% de su valor y recibe $508.761 en efectivo.
Sabemos que una parte de los salarios de los empleados se gastó en realidad en actividades indirectas que no eran elegibles para el crédito fiscal por I+D. Hipotéticamente, esto podría ascender a $100,000 en nómina durante el período de varios años. La empresa también puede solicitar Créditos fiscales sobre la nómina, que son créditos fiscales transferibles equivalentes a 10% de nómina (siempre que no se trate del mismo gasto reclamado por el programa de I+D, mencionado anteriormente) durante un máximo de cinco años. Esto supondría otros $10.000 en créditos fiscales que generarían $9.000 en efectivo al momento de la venta.
La empresa puede decidir renunciar a los créditos fiscales sobre la nómina y, en su lugar, aprovechar un Reembolso de nómina equivalente al cinco por ciento (5%) de la nómina para nuevos empleados permanentes a tiempo completo por un período de hasta diez (10) años. No voy a hacer una estimación de este beneficio porque han pasado diez años desde la fase de inicio y el crecimiento de la nómina/empleados variará en gran medida según la estrategia de comercialización seleccionada.
La empresa ficticia propuesta recibió $3.372.761 en recursos financieros con una inversión privada de $901.250 (de los cuales $266.666,67 fueron devueltos inmediatamente a los inversores).
Algunos consejos a tener en cuenta:
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La financiación no dilutiva desde el principio puede reducir significativamente el riesgo de un producto y agregar valor a la empresa, lo que hace mucho más fácil obtener capital.
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Puede solicitar hasta dos subvenciones TTAG por año y puede ser elegible para múltiples subvenciones SBIR durante el mismo ciclo (si se trata de proyectos claramente separados). Dado que los niveles de financiación suelen ser inferiores a los de 30%, puede ser una buena estrategia tener varias propuestas en juego.
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El flujo de caja es importante. Debes tener reservas para cubrir los gastos entre el pago de un artículo y el reembolso. Siempre solicita la tarifa 7% completa para empresas con fines de lucro cuando solicites fondos de subvención federal como pequeña empresa, pero ten en cuenta que esto no cubrirá lo suficiente los gastos legales y generales de la empresa.
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Algunos programas de incentivos estatales solo están disponibles para empresas emergentes en sus primeros 5 años de actividad. Además, es posible que no puedan recuperar el dinero de manera retroactiva, por lo que al menos conviene establecer contacto al comienzo del proceso.
Haley Allgood
Haley Allgood, directora ejecutiva de Startup Junkie Foundation, dirige programas centrados en la educación empresarial, el desarrollo de ecosistemas inclusivos, la comercialización de tecnología y la capacitación de la fuerza laboral. Fuera de la oficina, a Haley le gusta viajar, jugar con sus dos cachorros y relajarse en la piscina con amigos.
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